公选考试《专业科目》财务类试卷

一、单项选择题（每题1分。共25分）

·       1．下列各项中，不属于速动资产的是（）。

·       A．应收账款

·       B．预付账款

·       C．应收票据

·       D．货币资金

·       2．下列各项中，（）是用于协调企业所有者与企业债权人矛盾的方法。

·       A．解聘

·       B．接收

·       C．激励

·       D．停止借款

·       3．投资者对某项资产合理要求的最低收益率，称为（）。

·       A．实际收益率

·       B．必要收益率

·       C．预期收益率

·       D．无风险收益率

·       4．某企业全年必要现金支付额为2000万元，除银行同意在10月份提供贷款500万元外，其他稳定可靠的现金流入为500万元，企业应收账款总额为2000万元，则应收账款收现保证率为（）。

·       A．25%

·       B．50%

·       C．75%

·       D．100%

·       5．下列企业财务关系中，体现了企业内部各单位之间财务关系的是（）。

·       A．企业收到被投资单位分配的利润

·       B．企业收到债务人还来的账款

·       C．企业管理部门领用企业产品

·       D．企业向职工发放工资

·       6．与全部投资的现金流量表相比，项目资本金现金流量表的特点在于（）。

·       A．项目资本金现金流量表要详细列示所得税前净现金流量，累计所得税前净现金流量，所得税后净现金流量和累计所得税后净现金流量

·       B．项目资本金现金流量表要求根据所得税前后的净现金流量，分别计算两套内部收益率净现值和投资回收期指标

·       C．与全部投资的现金流量表相比，项目资金现金流量表现金流入项目和流出项目没有变化

·       D．项目资本金现金流量表只计算所得税后净现金流量，并据此计算资本金内部收益率指标

·       7．下列有关衍生金融产品投资表述正确的是（）。

·       A．某公司发行认股权证筹资，规定每张认股权证可按8．5元认购2股普通股票，若公司当前的普通股市价为7元，则公司发行的每张认股权证的理论价值为3元

·       B．直接保值是指如果在期货市场上没有与现货商品相同的商品，就利用与现货商品关系最密切的商品保值

·       C．可转换债券价值在数值上等于普通债券价值加上转股权价值

·       D．开放型基金买卖价格基本不受市场供求影响

·       8．采用ABC法对存货进行控制时，应当重点控制的是（）。

·       A．数量较多的存货

·       B．占用资金较多的存货

·       C．品种较多的存货

·       D．库存时间较长的存货

·       9．出租人出租某项资产时，又以该项资产为担保借入资金的租赁方式是（）。

·       A．直接租赁

·       B．售后回租

·       C．经营租赁

·       D．杠杆租赁

·       10．以下（）不属于企业收益分配应当遵循的原则。

·       A．投资与收益对等

·       B．投资机会优先

·       C．兼顾各方面利益

·       D．分配与积累并重

·       11．企业发行信用债券时最重要的限制条件是（）。

·       A．抵押条款

·       B．反抵押条款

·       C．流动性要求条款

·       D．物资保证条款

·       12．经营杠杆给企业带来的风险是指（）。

·       A．成本上升的风险

·       B．利润下降的风险

·       C．业务量变动导致息税前利润更大变动的风险

·       D．业务量变动导致税后利润更大

·       13．一般讲，流动性高的金融资产具有的特点是（）。

·       A．收益率高

·       B．市场风险小

·       C．违约风险大

·       D．变现力风险大

·       14．某公司的经营杠杆系数为2，预计息税前盈余将增长10%，在其他条件不变的情况下，销售量将增长（）。

·       A．5%

·       B．10%

·       C．15%

·       D．20%

·       15．已知某建设项目的净现金流量如下：NCF0=-120万元，NCF1～6=30万元，NCF7～12=40万元，据此计算的静态投资回收期为（）年。

·       A．3

·       B．4

·       C．513．6

·       16．适用于多品种经营企业弹性利润预算的编制方式是（）。

·       A．列表法

·       B．公式法

·       C．百分比法

·       D．因素法

·       17．下列预算中，只能反映日常经营活动不能反映相关现金收支内容的是（ ‘）。

·       A．生产预算

·       B．直接人工预算

·       C．期末存货

·       D．销售费用预算

·       18．各责任中心相互提供的产品采用协商定价的方式确定内部转移价格时，其协商定价的最大范围应在（）。

·       A．单位变动成本之上，市价之下

·       B．产品实际成本之上，市价之下

·       C．单位变动成本加合理利润之上，市价之下

·       D．产品实际成本加合理利润之上，市价之下

·       19．计算盈余现金保障倍数指标时的盈余是指（）。

·       A．利润总额

·       B．息税前利润

·       C．净利润

·       D．净利润一优先股利

·       20．企业用货币资金采购材料或商品，属于资金的（）。

·       A．筹资活动

·       B．投资活动

·       C．营运活动

·       D．分配活动

·       21．下列关于企业价值最大化目标表述不正确的是（）。

·       A．企业价值最大化考虑了风险因素，强调将风险控制在最低范围之内

·       B．强调股东的首要地位，创造企业与股东之间利益的协调关系

·       C．有利于克服管理上的短期行为

·       D．强调保持与政府部门的良好关系

·       22．企业所采用的财务管理策略在不同的经济周期中各有不同。在经济繁荣期，不应该选择的财务管理策略是（ ）。

·       A．扩充厂房设备

·       B．继续建立存货

·       C．裁减雇员

·       D．提高新产品价格

·       23．现有一张永久债券，其市场价格为20元，永久年金为2元，该债券的到期收益为（）。

·       A．8%

·       B．10%

·       C．12．5%

·       D．15%

·       24．在期权交易中，对于交易双方的损失和获利机会说法正确的是（）。

·       A．在理论上讲，买方和卖方获利机会都是无限的

·       B．在理论上讲，买方的损失是有限的，卖方的获利机会是无限的

·       C．在理论上讲，买方的获利机会是无限的，卖方的损失是无限的

·       D．在理论上讲，买方和卖方的损失都是有限的

·       25．在公司并购业务中，公式A+B=A表示的并购结果是（）。

·       A．新设合并

·       B．控股与被控股

·       C．交换发盘

·       D．吸收合并

二、多项选择题（每题2分，共40分）

·       L．衡量企业发展能力的指标包括（）。

·       A．营业收入增长率

·       B．资本三年平均增长率

·       C．总资产周转率

·       D．营业利润率

·       2．下列说法正确的有（ ）。

·       A．在手之鸟理论认为，投资者更喜欢现金股利，而不愿意将收益留存在公司内部

·       B．信号传递理论认为，在信息不对称的情况下，公司可以通过股利政策向市场传递有关公司未来盈利能力的信息，从而会影响公司的股价

·       C．所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率的差异及纳税时间的差异，企业应当采用高股利政策

·       D．代理理论认为，股利政策是协调股东与管理者之间代理关系的一种约束机制

·       8．下列（）属于企业购销商品或接受、提供劳务形成的财务关系。

·       A．企业与供货商之间的财务关系

·       B．企业与债务人之间的财务关系

·       C．企业与受资者之间的财务关系

·       D．企业与客户之间的财务关系

·       4．影响认股权证理论价值的主要因素有（）。

·       A．换股比率

·       B．普通股市价

·       C．执行价格

·       D．剩余有效期间

·       5．信用标准过高的可能结果包括（）。

·       A．丧失很多销售机会

·       B．降低违约风险

·       C．扩大市场占有率

·       D．减少坏账费用

·       6．下列关于资金成本的说法，正确的有（）。

·       A．资金成本的本质是企业为筹集和使用资金而实际付出的代价

·       B．企业的加权平均资金成本由个别资金成本和各种长期资金比例这两个因素共同决定

·       C．资金成本的计算主要以年度的相对比率为计量单位

·       D．资金成本可以视为项目投资或使用资金的机会成本

·       7．下列各项中，需要利用内部转移价格在有关责任中心之间进行责任结转的有（）。

·       A．因供应部门外购材料的质量问题造成的生产车间超定额耗用成本

·       B．因上一车间加工缺陷造成的下一车间超定额耗用成本

·       C．因生产车间生产质量问题造成的销售部门降价损失

·       D．因生产车间自身加工不当造成的超定额耗用成本

·       8．下列各项因素中，能够影响无风险报酬率的有（）。

·       A．平均资金利润率

·       B．资金供求关系

·       C．国家宏观调控

·       D．通货膨胀附加率

·       9．下列引起的风险属于可分散风险的有（）。

·       A．银行调整利率水平

·       B．公司劳资关系紧张

·       C．公司诉讼失败

·       D．市场呈现疲软现象

·       10．下列有关证券投资风险的表述，正确的有（）。

·       A．证券投资组合的风险有公司特有风险和市场风险两种

·       B．公司特有风险是不可分散风险

·       C．股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除．

·       D．当投资组合中股票的数量特别多时，非系统性风险几乎可全部分散掉

·       11．A公司去年支付每股0．22元现金股利，股利固定增长率为5%，现行国库券收益率为6%，市场上所有股票的必要收益率为8%，股票|3系数等于1．5，则（）。

·       A．股票价值5．775元

·       B．股票价值4．4元

·       C．股票必要收益率为8%

·       D．股票必要收益率为9%

·       12．下列说法不正确的是（）。

·       A．风险越大，投资人获得的投资收益就越高

·       B．风险越大，意味着损失越大

·       C．风险是客观存在的，投资人无法选择是否承受风险

·       D．由于通货膨胀会导致市场利息率变动，企业筹资成本就会加大，所以由于通货膨胀而给企业带来的风险是财务风险，即筹资风险

·       13．对于两种资产构成的投资组合，相关系数的论述，下列说法正确的有（）。

·       A．相关系数为-1时投资组合能够抵消全部风险

·       B．相关系数在0～+1之间变动时，则相关程度越低分散风险的程度越大

·       C．相关系数在0～-1之间变动时，则相关程度越低分散风险的程度越小

·       D．相关系数为0时，不能分散任何风险

·       14．下列表述正确的是（）。

·       A．偿债基金系数是普通年金终值系数的倒数

·       B．资本回收系数是普通年金现值系数的倒数

·       C．递延年金的终值与递延期无关

·       D．永续年金无终值

·       15．评价投资方案的投资回收期指标的主要缺点是（）。

·       A．不可能衡量企业的投资风险

·       B．没有考虑资金时间价值

·       C．没有考虑回收期后的现金流量

·       D．不能衡量投资方案投资报酬的高低

·       16．可转换债券设置合理的回售条款，可以（）。

·       A．保护债券投资人的利益

·       B．可以促使债券持有人转换股份

·       C．可以使投资者具有安全感，因而有利于吸引投资者

·       D．可以使发行公司避免市场利率下降后，继续的损失

·       17．与股票投资相比，债券投资的优点有（）。

·       A．本金安全性好

·       B．投资收益率高

·       C．通货膨胀风险低

·       D．收入稳定性强

·       18．在存货允许缺货的情况下，导致经济批量增加的因素有（）。

·       A．存货年需用量增加

·       B．一次订货成本增加

·       C．单位缺货成本增加

·       D．单位缺货成本降低

·       19．场内交易金融市场按金融工具的属性可分为（）。

·       A．基础性金融市场

·       B．衍生金融品市场

·       C．发行市场

·       D．流通市场

·       20．下列公式正确的有（）。

·       A．必要收益率=无风险收益率+风险收益率

·       B．必要收益率=无风险收益率+风险程度

·       C．必要收益率=资金时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率

·       D．必要收益率=资金时间价值+风险收益率

一、单项选择题

·       1．B【解析】所谓速动资产，是指流动资产减去变现能力较差且不稳定的存货、预付账款、一年内到期的非流动资产和其他流动资产等之后的余额。速动资产=货币资金+应收账款+短期投资+其他应收款+应收票据。

·       2．D【解析】为协调所有者与债权人的矛盾，通常可以采用的方式包括：（1）限制性借债；（2）收回借款或停止借款。

·       3．B【解析】必要收益率也称最低必要报酬率或最低要求的收益率，表示投资者对某资产合理要求的最低收益率。

·       4．B【解析】应收账款收现保证率=当期企业资金缺口/应收账款总额。（2000-500-500）/2000×100%=50%。

·       5．C【解析】企业管理部门领用企业产品体现了企业内部各单位之间的利益关系；A选项体现的是投资与受资的关系；B选项体现的是债权与债务关系；D选项体现的是企业与职工之间的财务关系。

·       6．D【解析】选项A、B是全部投资的现金流量表的特点；与全部投资的现金流量表相比项目资本金现金流量表的现金流入项目没有变化，但现金流出项目不同，其具体内容包括项目资本金投资、偿还借款本金、借款利息支付、经营成本、销售税金及附加、所得税和维持运营投资等，所以C也不对，故选D。

·       7．D【解析】选项A不对，因为理论价值=MAX[（普通股市价-执行价格）×换股比率，0]=MAX[（7-8．5） × 2，0]=0；选项B不对，因为直接保值是指在金融期货市场上利用与需要保值的现货相同的商品进行保值。而交叉保值是指如果在期货市场上没有与现货商品相同的商品，就利用与现货商品关系最密切的商品保值；选项C不对，因为对于已上市的可转换债券价值可以根据其市场价格适当调整后得到评估价值；非上市的可转换债券价值等于普通债券价值加上转股权价值；开放型基金买卖价格基本不受市场供求影响，交易价格取决于基金的每单位资产净值的大小，卖出价=基金单位净值+5%左右的首次购买费；赎回价=基金单位净值-基金赎回费。

·       8．B【解析】本题考核的是存货ABC分类管理方法。ABC法中，A类存货金额巨大但品种数量较少，是控制的重点，应分品种重点管理。B类存货金额一般，品种数量相对较多，企业划分类别进行一般控制。C类存货品种数量繁多，但价值金额却很小，企业按总额灵活掌握就可以。

·       9．D【解析】本题考核的是杠杆租赁的含义。这种情况下，出租人既是资产的出借人，同时又是贷款的借入人，通过租赁既要收取租金，又要偿还借贷债务。由于租赁收益大于借款成本，出租人借此而获得财务杠杆好处，这种租赁形式被称为杠杆租赁。

·       10．B【解析】收益分配的基本原则是依法分配、资本保全、兼顾各方面利益、分配与积累并重和投资与收益对等，所以选项B不属于企业的收益分配应当遵循的原则。

·       11．B【解析】企业发行信用债券往往有许多限制条件，这些限制条件中最重要的称为反抵押条款，即禁止企业将其财产抵押给其他债权人。

·       12．C【解析】本题主要是考查经营杠杆。经营杠杆指在企业生产经营中由于存在固定成本而使刚润变动率大于产销量变动率的规律，其风险实际上就是指由于业务量的变动导致息税前利润更大蓬动的风险。

·       13．B【解析】一般讲，流动性高的金融资产价格波动小，其市场风险小。

·       14．A【解析】

·       15．B【解析】静态投资回收期=120/30=4（年）。

·       16．C【解析】本题考核的是弹性利润预算的编制方法。百分比法和因素法是弹性利润预算的编制方法。其中因素法适于单一品种经营或采用分算法处理固定成本的多品种经营企业，百分比法适用于多品种经营的企业，故选C。而公式法和列表法均是弹性成本预算的编制方法，要注意区别。

·       17．A【解析】本题考核的是生产预算的特点。生产预算只能反映日常经营活动，不能反映现金收支，因为生产预算只有数量指标。而其他各选项均能够既反映日常经营活动又反映相关现金收支内容。

·       18．A【解析】本题考核的是协商价格的制定。协商价格的上限是市价，下限是单位变动成本，具体价格由各相关责任中心在此范围内通过协商确定。

·       19．C【解析】盈余现金保障倍数=经营现金净流量/净利润（盈余是指净利润）。

·       20．C【解析】企业采购材料或商品而引起的财务活动称为资金营运活动。

·       21．A【解析】本题考点为企业价值最大化目标。企业价值最大化目标，强调风险与报酬的均衡，将风险控制在企业可以承受的范围之内，所以选A。企业价值最大化目标是在权衡企业相关者利益的约束下实现所有者或股东权益的最大化。这一目标的基本思想就是在保证企业长期稳定发展的基础上，强调在企业价值增值中满足以股东为首的各利益群体的利益，所以B、D正确。企业价值最大化目标能够克服管理上的短期行为，所以C表述正确。

·       22．C【解析】本题考核的是经济周期对企业财务管理的影响。在经济繁荣期，应选择的经营策略包括：扩充厂房设备；提高产品价格；开展营销规划；增加劳动力。而在经济衰退期则应停止扩招雇员。选项C裁减雇员是在经济萧条期应采用的策略。

·       23．B【解析】本题考查到期收益率的计算，到期收益率=2/20×100%=10%。

·       24．C【解析】期权买卖双方的权利与义务并不相等，期权的买方有权利无义务，而卖方只有义务没有自由选择的权利。

·       25．D【解析】本题考查吸收合并相关概念。吸收合并是一个或几个公司并人一个存续公司的商业交易行为，因而也称为存续合并，用公式表示为A+B=A。

二、多项选择题

·       1．AB【解析】分析发展能力主要考查以下八项指标：营业收入增长率、资本保值增值率、资本积累率、总资产增长率、营业利润增长率、技术投入比率、营业收入三年平均增长率和资本三年平均增长率。

·       2．ABD【解析】所得税差异理论认为，由于普遍存在的税率的差异及纳税时问的差异，资本利得收入比股利收入更有助于实现收益最大化目标，企业应当采用低股利政策。

·       3．AD【解析】A项属于企业购买商品或接受劳务形成的财务关系，D项属于企业销售商品或提供劳务形成的财务关系。B、C选项属于投资活动形成的财务关系。

·       4．ABCD【解析】影响认股权证理论价值的主要因素有：①换股比率；②普通股市价；③执行价格；④剩余有效期间。故选ABCD。

·       5．ABD【解析】信用标准是客户获得企业商业信用所应具备的最低条件。信用标准过高，意味着客户获得赊购的条件很苛刻，所以，可能会使企业丧失很多销售机会，但有利于降低违约风险和减少坏账费用。

·       6．BCD【解析】本题主要考核资金成本的相关理论问题。根据资金成本的定义可知，资金成本是企业为筹集和使用资金而付出的代价。这一定义表明，资金成本是企业的投资者对投入企业的资本所要求的收益率，也就是企业的机会成本，但并不是企业实际付出的代价。由此可以判定A项的说法不正确，而D项说法正确。根据加权平均资金成本的计算公式可知，影响其高低的两个因素是个别资金成本和各种长期资金在资金结构中的比例。由此可判定B项说法正确。而根据资金成本的计算公式可以判断C项的说法也是正确的。

·       7．ABC【解析】利用内部转移价格进行责任结转有两种情形：一是各责任中心之间由于责任成本发生的地点与应承担责任的地点往往不同，因而要进行责任转账。如因供应部门外购材料的质量问题造成生产车间超定额耗用成本；因生产车间生产质量问题造成的销售部门降价损失。二是责任成本在发生的地点显示不出来，需要在下道工序或环节才能发现，这也需要转账。如因上一车间加工缺陷造成的下一车间超定额耗用成本。

·       8．ABCD【解析】本题的主要考核点是影响无风险报酬率的因素。由于无风险报酬率一纯粹利率+通货膨胀附加率，而平均资金利润率、资金供求关系和国家宏观调控影响纯粹利率，进而影响无风险报酬率，所以，ABCD选项均正确。

·       9．BC【解析】可分散风险是由影响个别公司的特有事件引起的风险，公司劳资关系紧张和公司诉讼失败属于可分散风险；不可分散风险是由影响市场上所有证券的因素引起的风险，银行调整利率水平和市场呈现疲软现象属于不可分散风险。

·       10．ACD【解析】证券投资组合的风险有公司特有风险和市场风险两种。股票的市场风险不能通过证券投资组合加以消除，随着证券数量的增加非系统风险会逐步减少，当数量足够多时，大部分非系统风险都能分散掉。

·       11．AD【解析】本题的主要考核点是资本资产定价模型。股票必要收益率R=6%+1．5×（8%-6%）=9%。附票价信P=0．22×（1+5%）/（9%-5%）=5．775（元）．

·       12．ABCD【解析】风险越大投资人期望的投资收益越高，但期望并不一定都能实现，所以实际获得的收益不一定就越高，所以A不对；风险的不确定性，可能给投资人带来超出预期的损失，也可能给投资人带来超出预期的收益，所以B也不对；风险是客观存在的，但投资人是否冒风险是可以选择的，比如股票投资有风险，我们可以选择投资国债来回避风险，所以C也不对；由于通货膨胀而给企业带来的风险属于市场风险，所以D也不对。

·       13．BC【解析】相关系数为-1分散任何风险；相关系数为0时可以分散部分非系统性风险，其风险分散的效果相关系数大于0为正相关，小于0为负相关，等于0为不相关，相关系数的绝对值越大，相关程度越高。

·       14．ABCD【解析】互为倒数关系的三组系数包括：复利终值系数与复利现值系数；偿债基金系数与年金终值系数；资本回收系数与年金现值系数。递延年金的终值不受递延期的影响，而递延年金的现值受递延期的影响。永续年金有现值而无终值。

·       15．BCD【解析】投资回收期属于非折现指标，不考虑时间价值，只考虑回收期满以前的现金流量。所以，B、C正确。正由于投资回收期只考虑部分现金流量，没有考虑方案全部的流量及收益，所以，不能根据投资回收期的长短判断报酬率的高低。投资回收期指标能在一定程度上反映项目投资风险的大小，投资回收期越短，投资风险越小。

·       16．AC【解析】本题的主要考核点是可转换债券回售条款的含义。选项BD是可转换债券赎回条款的优点。

·       17．AD【解析】BC是股票投资的优点，AD才是债券投资的优点，故选AD。

·       18．ABD【解析】在存货允许缺货的情况下，与经济批量同方向变动的有存货年需用量和一次订货成本，与经济批量反方向变动的有单位储存成本和单位缺货成本。

·       券的相关系数小于1，证券组合报酬率的标准差就小于各证券报酬率标准差的加权平均数。

·       19．AB 【解析】场内交易金属市场按金融工具的属性分为基础性金融市场和衍生金融品市场。

·       20．AC【解析】风险与收益的一般关系可正确表示为：必要收益率=无风险收益率+风险收益率=资金时间价值+通货膨胀补偿率+风险收益率。

三、判断题

·       1．√【解析】边际资金成本需要采用加权平均法计算，其权数应为市场价值权数，不应使用账面价值权数。

·       2．×【解析】期末存货预算，是指为规划一定预算期末的产品、产成品和原材料预计成本水平而编制的一种日常业务预算。它只包括在产品、产成品、原材料三部分。

·       3．×【解析】资金成本并不是企业筹资决策中所要考虑的唯一因素。企业筹资还要考虑财务风险、资金期限、偿还方式、限制条件等。

·       4．√【解析】经营杠杆的大小一般用经营杠杆系数表示，它是息税前利润变动率与销售额变动率

·       5．×【解析】盈余现金保障倍数从现金流入和流出的动态角度对企业的收益质量进行评价，在收付实现制的基础上，充分反映出企业当期净利润中有多少是有现金保障的。该指标越大，表明企业经营活动产生的净利润对现金的贡献越大。

·       6．√【解析】本题的考核点是市盈率的含义。市盈率是上市公司普通股每股市价相当于每股收益的倍数，它是评价上市公司获利能力的指标，反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格。

·       7．√【解析】企业价值最大化作为财务管理目标，优点主要表现在：①考虑了资金的时间价值和投资的风险价值；②反映了企业资产保值增值的要求；③有利于克服管理上的片面性和短期行为；④有利于社会资源的合理配置。

·       8．×【解析】本题的主要考核点是证券市场线斜率的影响因素。证券市场线斜率取决于全体投资者的风险回避态度，如果大家都愿意冒险，风险就得到很好的分散，风险程度就小，风险报酬率就低，证券市场线斜率就小，证券市场线就越平缓；如果大家都不愿意冒险，风险就得不到很好的分散，风险程度就大，风险报酬率就高，证券市场线斜率就大，证券市场线就越陡。

·       9．√【解析】

·       10．×【解析】本题考点是资金时间价值量的规定性。一般说来，资金时间价值是指没有风险、没有通货膨胀条件下的社会平均资金利润率。本题错在表述不全面，漏了“没有风险”的前提。

四、计算分析题

·       1．【解析】（1）本年度息税前利润=250000-60000-0．6×250000=40000（万元）。

·       本年度净利润=（40000-10000×10%）×（1-25%）=29250（万元）。（25%为企业适用的所得税税率）本年度每股收益=29250÷3000=9．75（元）。

·       （2）本年应计提的法定公积金=29250×10%=2925（万元）。任意公积金=29250×10%=2925（万元）。

·       （3）2008年末可供投资者分配的利润=9096+29250-2×2925=32496（万元）。

·       （4）每股现金股利=32496×20%÷3000≈2．17（元）。

·       （6）风险收益率=1．5×（14%-8%）=9%。

·       投资者要求的必要投资收益率=8%+9%=l7%。

·       （7）每股股票价值=2．17×（1+5%）/（17%-5%）≈18．99（元）。

·       （8）市盈率=18．99/9．75≈1．95（倍）。

·       （9）资产平均余额=负债平均余额÷资产负债率=10000÷25%=40000（万元）。

·       经营现金净流量=资产平均余额×资产现金回收率=40000×70%=28000（万元）。

·       盈余现金保障倍数=28000/29250≈0．96。

·       2．【解析】（1）B=855 450 135-90=180（元/件）。

·       A=180÷4=45（小时）。

·       C=E=45（小时）。

·       D=135÷45=3（元/小时）。

·       F=90÷45=2（元/小时）。

·       （2）本月产品成本差异总额=17550-855×20=450（元）。

·       （3）直接材料价格差异=（实际价格-标准价格）x实际用量=（9000/900-9）×900=900（元）。

·       直接材料用量差异=（实际产量下实际用量-实际产量下标准用量） ×标准价格=（900-50×20）×9=-900（元）。

·       （4）直接人工工资率差异=实际产量下实际人工工时×（实际工资率-标准工资率）=（3325/950-4）×950=-475（元）。

·       直接人工效率差异=（实际产量下实际人工工时-实际产量下标准工时）×标准工资率=（950-45×20）×4=200（元）。

·       （5）变动制造费用耗费差异=实际产量下实际工时×（变动制造费用实际分配率-变动制造费用标准分配率）=（2375/950-3）×950=-475（元）。

·       变动制造费用效率差异=（实际产量下实际工时-实际产量下标准工时）×变动制造费用标准分配率=（950-45×20）×3=150（元）。

·       （6）二差异法：

·       固定制造费用耗费差异=实际固定制造费用-预算产量标准工时×标准分配率=2850-2×1000=850（元）。

·       能量差异=（预算产量下的标准工时-实际产量下的标准工时）×标准分配率=（1000-20×45）×2=200（元）。

·       三差异法：

·       固定制造费用耗费差异=850（元）。

·       固定制造费用效率差异=（实际产量下的实际工时-实际产量下的标准工时）×标准分配率=（950-20×45）×2=100（元）。

·       固定制造费用产量差异（或能力差异）=（预算产量下的标准工时-实际产量下的实际工时）×标准分配率=（1000-950）×2=100（元）。

·       3．【解析】（1）①若不享受折扣：

·       ②若享受折扣：

·       订货量为2000件时，

·       相关总成本=6000×20×（1-2%）+6000/2000×150+2000/2×5=123050（元）。

·       订货量为3000件时，

·       相关总成本=6000×20×（1-5%）+6000/3000×150+3000/2×5=121800（元）。

·       当订货量为3000件时，相关总成本最低，所以经济订货量为3000件。

·       最佳订货次数=6000+3000=2（次）。最佳订货间隔期=360-4-2=180（天）。

·       （2）保险储备量=1/2×（30×8-24×5）=60（件）。

·       再订货点=5×24+60=180（件）。

·       （3）存货平均资金占用=3000/2×20 ×（1-5%）+60×20 ×（1-5%）=29640（元）。